Comercio de índices

Los mercados bursátiles de todo el mundo mantienen una variedad de “Índices” para las acciones que componen cada mercado. Cada índice representa un segmento de la industria en particular, o el mercado general en sí. En muchos casos, estos índices son instrumentos negociables en sí mismos, y esta función se denomina “Negociación de índices”. Un Índice representa una imagen agregada de las empresas (también conocidas como “componentes” del Índice) que conforman el Índice.

Por ejemplo, el índice S&P 500 es un índice de mercado amplio en los Estados Unidos. Los componentes de este índice son las 500 empresas más grandes de los EE. UU. por capitalización de mercado (también denominada “gran capitalización”). El índice S&P 500 también es un instrumento negociable en los mercados de futuros y opciones, y cotiza con los símbolos SPX en el mercado de opciones y con el símbolo /ES en los mercados de futuros. Los inversores institucionales, así como los inversores y comerciantes individuales, tienen la capacidad de operar con SPX y /ES. El SPX solo se puede negociar durante el horario habitual de negociación del mercado, pero el /ES se puede negociar casi las 24 horas del día en los mercados de futuros.

Hay varias razones por las que el comercio de índices es muy popular. Dado que el SPX o el /ES representa un microcosmos de todo el índice de empresas S&P 500, un inversor se expone instantáneamente a toda la cesta de acciones que representan el índice cuando compra 1 contrato de opción o futuro del SPX y los contratos /ES respectivamente. Esto significa una diversificación instantánea a las empresas más grandes de los EE. UU. integrada en la comodidad de un valor. Los inversores buscan constantemente la diversificación de la cartera para evitar la volatilidad asociada con la tenencia de unas pocas acciones de la empresa. La compra de un contrato indexado proporciona una manera fácil de lograr esta diversificación.

La segunda razón de la popularidad del comercio de índices se debe a la forma en que el índice está diseñado. Cada compañía en el Índice tiene cierta relación con el Índice en lo que respecta al movimiento de precios. Por ejemplo, a menudo podemos notar que cuando el Índice sube o baja, la mayoría de las acciones que lo componen también suben o bajan de manera muy similar. Ciertas acciones pueden subir más que el Índice y ciertas acciones pueden caer más que el Índice por movimientos similares en el Índice. Esta relación entre una acción y su Índice matriz es la “Beta” de la acción. Al observar las relaciones de precios pasadas entre una acción y un índice, se calcula la beta de cada acción y está disponible en todas las plataformas de negociación. Esto permite a un inversor cubrir una cartera de acciones contra pérdidas comprando o vendiendo una cierta cantidad de contratos en los instrumentos SPX o /ES. Las plataformas de negociación se han vuelto lo suficientemente sofisticadas como para realizar un “peso beta” instantáneo de su cartera en SPX y /ES. Esta es una gran ventaja cuando una amplia caída del mercado es inminente o ya está en marcha.

La tercera ventaja de la negociación de índices es que permite a los inversores tener una “visión macro” de los mercados en sus enfoques de negociación e inversión. Ya no tienen que preocuparse por el desempeño de las empresas individuales en el índice S&P 500. Incluso si una empresa muy grande se enfrentara a la adversidad en sus negocios, el impacto que esta empresa tendría en el Índice de mercado general se ve atenuado por el hecho de que otras empresas podrían estar obteniendo buenos resultados. Este es precisamente el efecto que se supone que produce la diversificación. Los inversores pueden adaptar sus enfoques en función de los factores generales del mercado en lugar de los matices de las empresas individuales, que pueden volverse muy engorrosos de seguir.

Los aspectos negativos de la negociación de índices son que los rendimientos de los mercados generales suelen tener un promedio de dígitos medios a altos (alrededor de 6 a 8% en promedio), mientras que los inversores tienen la capacidad de lograr rendimientos mucho mayores de acciones individuales si están dispuestos a enfrentar la volatilidad que acompaña a la posesión de acciones individuales.

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