Una analogía para el inversor en acciones y bonos

Aunque el tiempo para comprar acciones y bonos depende de las tasas de interés, la metodología para hacer su selección es bastante diferente. A menudo les digo a los estudiantes que si las inversiones fueran como los estudiantes de secundaria, me gustaría que mis bonos fueran estudiantes B/C y mis acciones fueran estudiantes A. ¿Entonces que significa eso?

Straight A’s – Compra de acciones

Cuando analizamos el riesgo de poseer acciones, siempre debemos recordar que los accionistas comunes son la última prioridad para recibir el pago de valores fallidos. Si posee acciones en una empresa y se encuentra en un momento difícil y eventualmente se declara en bancarrota, lo más probable es que pierda cada centavo que invierta. Verá, cuando una empresa pasa por el proceso de liquidación, el capital que queda en el negocio se distribuye en un cierto orden. Este orden es:

1. Préstamos

2. Bonos

3. Acciones preferentes

4. Acciones comunes.

Al ser dueño de una empresa que está altamente apalancada, las posibilidades de que la empresa se declare en bancarrota aumentan considerablemente. Si tal evento ocurre, la mayor parte del capital restante se utilizará para devolver inversiones a préstamos bancarios y tenedores de bonos. En la mayoría de los casos, estos titulares siguen perdiendo dinero. Como puede ver, la propiedad de una acción común requiere una enorme confianza en la capacidad de las empresas para mantener las operaciones durante tiempos difíciles. Piénsalo desde esta perspectiva. ¿Es más fácil para una persona aumentar su riqueza y evitar un crecimiento financiero lento si evita endeudarse? La respuesta a esa pregunta es obvia: sí. Bueno, poseer acciones en una empresa no es diferente. Evitar las empresas que tienen muchas deudas a menudo conduce a rendimientos rentables.

Estudiantes B/C – Compra de Bonos

Cuando una persona va al banco a comprar una casa, a menudo obtiene tasas de interés diferentes a las de otros clientes. La razón está directamente relacionada con el riesgo del prestatario. Cuando las empresas emiten bonos, experimentan lo mismo con los inversores. Si el negocio no es estable y puede experimentar tiempos difíciles en los próximos años, los inversores exigirán un mayor rendimiento por su dinero. Entonces, ¿cuánto de un rendimiento es un buen rendimiento sin dejar de tener en cuenta el riesgo? Bueno, esta es una pregunta muy importante para responder.

Cuando tratábamos con acciones, los rendimientos futuros del negocio estaban directamente relacionados con la capacidad de la empresa para aumentar sus ganancias y su participación en el mercado. Con los bonos, lo único que nos importa es la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Al final, no podría importarme menos si el producto de la compañía tiene éxito a largo plazo. Solo quiero saber si el producto es lo suficientemente exitoso para que el negocio continúe operando. Como un estudiante, solo me importa si tienen una calificación aprobatoria. Si lo hacen, se quedan en la escuela para luchar por otro día.

Verá, los inversores en acciones son recompensados ​​por un rendimiento excepcional. Los inversionistas en bonos son recompensados ​​por poseer la seguridad que es lo suficientemente buena para continuar con las operaciones. Si bien esta mentalidad puede parecer temeraria, es la única forma en que podrá alinear su evaluación de riesgo versus recompensa para dos tipos de valores muy diferentes.

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